JAZZTEL PUEDE COMPRAR YOIGO

Es una operación perfectamente asumible.
Vamos a ver unos números y ver posibilidades que existen.

En el mes de Julio TeliaSonera ha vuelto a poner sobre el tapete que quiere salirse de España, quiere vender Yoigo, y pone un precio de 700MM€. Hace dos años pedían 1.000MM€.
En este caso la urgencia viene por parte de la vendedora, y solo hay una eventual compradora, por mucho que diga Orange. Los franceses duplicarían su estructura y su red de antenas (que acaban de poner a la venta), por lo que sería una estrategia sin sentido. Su único argumento es calentarla para que no la compre Jazztel, ya que les dejaría heridos de muerte en España.

En post anteriores explicaba que Jazztel y Yoigo son perfectamente complementarias para crear una compañía global en España, con servicio convergente de fijo +móvil +banda ancha. Jazztel con los 4 millones de clientes de móvil de Yoigo tendría un espectacular nicho de clientes a los que ofrecer el resto de servicios, lo que haría crecer exponencialmente su facturación y sus beneficios.

El precio son 700 millones, quizás menos si negocian bien.
¿Cómo conseguirlos?
Según los resultados del último trimestre ahora mismo hay en caja más de 104 millones de euros, y las necesidades de financiación para el despliegue de fibra están cubiertas.
En 2013 Jazztel obtuvo un beneficio neto de 67,60MM€, y con unos crecimientos cercanos al 30% anual, podemos estimar para este año un beneficio neto cercano a 90MM€.
Con estos números, y con el negocio creciente que presenta Jazztel puede elegir la forma de financiación que más le convenga, o una mezcla de varias.

Puede emitir bonos a un tipo de interés razonable para acometer la compra de Yoigo.
Puede recurrir a financiación bancaria bastante barata, vía BEI.
Puede hacer una ampliación de capital, incluso se podría pagar una parte de la compra con acciones de la nueva Jazztel.

El resumen es claro:
Jazztel no quiere que nadie la compre.
Orange necesita comprar Jazztel.
Orange no tiene dinero para comprar Jazztel
Yoigo está en venta.
Yoigo le sirve a Jazztel
Yoigo no le sirve a Orange.
Orange tiene miedo que Jazztel compre Yoigo y se le escape de las manos.
Orange se interesa por Yoigo para marear la perdiz.